afrol News, 20 de Julio de 2006 - En 2004 y 2005 el crecimiento en la Unión Económica y Monetaria del África Occidental (UEMAO) fue moderado a raíz de la apreciación real del franco CFA y la caída de los precios de exportación de sus productos básicos. Según un reciente examen económico del Fondo Monetario Internacional (FMI), el crecimiento del ingreso per cápita fue positivo, pero inferior a la media de África subsahariana.

Los países de la UEMAO tuvieron problemas internos (escasez de alimentos, débiles resultados fiscales, crisis sociopolíticas, problemas financieros) que dificultaron la aplicación de políticas regionales y el avance en el cumplimiento de los criterios de convergencia para la unión monetaria, concluye el informe del FMI.

En 2004, la inflación fue inferior al 1%, gracias a la producción agrícola y a la fortaleza del franco CFA; pero en 2005 subió, debido al alza del petróleo, la escasez de alimentos y el aumento de la demanda interna. El exceso de liquidez permitió a algunos bancos conceder más préstamos, contribuyendo así a elevar los créditos internos, lo que repercutió en la inflación.

"La situación fiscal de la UEMAO ha seguido debilitándose, aunque el incremento de los déficits se debió al gasto en la reducción de la pobreza. Si bien ha aumentado la proporción de gastos de capital, la flexibilidad fiscal se ve limitada por los elevados gastos corrientes, en particular los salariales. Las medidas para aumentar los ingresos se han visto afectadas por problemas de administración tributaria", señala el FMI.

En cuanto al sector externo en 2004 y 2005, el informe detalla que persisten los efectos de las mejoras en la competitividad basada en el tipo de cambio obtenidas en 1994, junto con la devaluación del 50%. El tipo de cambio efectivo real equivale al 76% de su valor anterior a la devaluación.

Dado que sus exportaciones dependen de productos básicos limitados, la UEMAO es vulnerable a los cambios en la relación de intercambio, que se deterioró más del 20% entre 2000 y 2005. Con todo, el impacto en la relación de intercambio del alza del petróleo en 2004 y 2005 se vio mitigado por las exportaciones de crudo de Costa de Marfil, que representaron cerca del 50% de las importaciones de petróleo de la UEMAO.

"Las perspectivas macroeconómicas son buenas, aunque están sujetas a riesgos", concretiza el FMI. Las proyecciones de los precios de los productos básicos de exportación son estables o tienden al alza, lo que debería contribuir a mejorar las cuentas corrientes fiscal y externa.

Así, el alivio de la deuda, los flujos relacionados y el aumento de la ayuda en el marco de la Iniciativa para el Alivio de la Deuda Multilateral deberían impulsar el crecimiento. Dada la importancia económica de Costa de Marfil, para lograr una expansión regional más rápida deberá mejorar la situación socioeconómica del país. Entre otros riesgos, cabe mencionar los posibles shocks producidos por el tipo de cambio —y el precio del petróleo— y las debilidades del sector financiero interno.

Según el Directorio Ejecutivo del FMI, la mejora de los resultados económicos depende de los avances en el exterior, de la aplicación eficaz de políticas macroeconómicas y estructurales y de la resolución del conflicto de Costa de Marfil.

Los directores instaron a las autoridades a avanzar en las políticas regionales acordadas, máxime en el ámbito comercial.

Destacaron la necesidad de vigilar el tipo de cambio y la relación de intercambio, y pidieron más flexibilidad en los precios internos y en los salarios para mitigar las pérdidas de competitividad de los precios. Propugnaron la aplicación de políticas fiscales prudentes, incluida la moderación salarial, para apuntalar el régimen cambiario.

Por staff writer

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